Carlsberg acquisisce Britvic

Carlsberg ha accettato un accordo da 3,3 miliardi di sterline per acquisire l’azienda di bibite Britvic dopo settimane di speculazioni, e ha anche acquisito la quota di Marston nella sua joint venture per la produzione di birra.

La mossa per Britvic, annunciata dalla birreria danese questa mattina, prevede un’offerta raccomandata di 1315p per azione, che garantirebbe un valore complessivo di 3,3 miliardi di sterline, superiore al prezzo di chiusura delle azioni a 1201p venerdì.

Secondo la birreria, l’accordo offre un premio di circa il 36% rispetto al prezzo prima delle speculazioni sull’accordo il mese scorso, quando le azioni di Britvic erano intorno a 970p.

Oltre all’accordo con Britvic, Marston ha anche ceduto la sua quota del 40% nella joint venture Carlsberg Marston, che include la produzione di birre tradizionali come Pedigree, a una controllata di Carlsberg per circa 200 milioni di sterline.

Questa mossa significa che Marston ora si concentra esclusivamente sul suo patrimonio di pub.

Offerte precedenti erano state respinte da Britvic perché sottostimavano l’azienda, che include marchi di bibite come Robinsons, Tango, Fruit Shoot, J2O e Aqua Libra.

Britvic è il principale partner di PepsiCo, e la nuova offerta di Carlsberg a Britvic segue le rassicurazioni sulla continuità di questa relazione la settimana scorsa da parte dell’azienda. Ciò significa che PepsiCo ha accettato di rinunciare alla clausola di cambio di controllo negli accordi di imbottigliamento che ha con Britvic. Questa clausola sarebbe entrata in vigore in caso di acquisizione di Britvic da parte di Carlsberg, potenzialmente terminando il loro accordo di imbottigliamento in franchising di 20 anni con PepsiCo.

Britvic è anche un leader del settore in Irlanda con marchi come MiWadi e Ballygowan, in Francia con marchi come Teisseire, Pressade e Moulin de Valdonne, e in Brasile con marchi come Maguary, Bela Ischia, Extra Power e Dafruta.

Si prevede che l’accordo diventi effettivo durante il primo trimestre del 2025, secondo quanto dichiarato da Carlsberg.

Crescita

La birreria danese ha dichiarato di aver compiuto questa mossa per “sostenere le ambizioni di crescita di Carlsberg” e vedrà la creazione di una nuova azienda di bevande chiamata Carlsberg Britvic.

Ha detto che l’accordo “sarà trasformativo” per il business del Regno Unito di Carlsberg, creando “notevoli opportunità per lo sviluppo futuro dei marchi”, creando un fornitore di bevande multiplo su larga scala, una catena di approvvigionamento e distribuzione efficiente, e fornendo ai clienti un “portafoglio completo” di marchi.

Inoltre, “rafforzerà ulteriormente” la stretta relazione del birrificio con PepsiCo, che attualmente si estende a cinque mercati in Europa occidentale e Asia.

Marston

Separatamente, i consigli di Carlsberg e Marston hanno raggiunto un accordo sull’acquisizione della quota del 40% di Marston in Carlsberg Marston’s Limited (CMBC) per una somma di 206 milioni di sterline.

La transazione CMBC è condizionata solo all’approvazione degli azionisti di Marston, con il possesso del 100% di CMBC completamente integrato in Britvic e CMBC. Questo accordo è previsto chiudersi nel terzo trimestre del 2024.

Il CEO del Gruppo Carlsberg, Jacob Aarup-Andersen, ha dichiarato riguardo alla mossa che l’azienda sta creando una “proposta migliorata” in tutto il Regno Unito e in altri mercati dell’Europa occidentale.

Ha detto che si tratta di un’offerta “attraente” per gli azionisti, ed è “entusiasta” di espandere la partnership con PepsiCo e “crede che le opportunità a lungo termine saranno molto vantaggiose per entrambe le aziende.”

Ha detto: “Non vediamo l’ora di accogliere i dipendenti di Britvic nella famiglia Carlsberg e di creare un’azienda combinata eccitante per tutti i dipendenti. Siamo impegnati ad accelerare gli investimenti commerciali e nella catena di approvvigionamento in Britvic, e siamo fiduciosi che Carlsberg Britvic diventerà il fornitore preferito di bevande multiple per i clienti nel Regno Unito con un portafoglio completo di marchi leader di mercato.”

Costruzione

Il CEO di PepsiCo Europe Silviu Popovici ha aggiunto che l’azienda “non vede l’ora di ampliare le sue partnership di successo con Carlsberg e Britvic” e che l’accordo creerà “ancora maggiori capacità di vendita e distribuzione” per i suoi marchi vincenti nei mercati importanti.

“Non vediamo l’ora di continuare a espandere la partnership in altri importanti mercati in futuro”, ha detto.

Preoccupazione

Commentando la vendita delle rimanenti operazioni di birrificazione di Marston, il presidente di CAMRA Nik Antona ha dichiarato che si tratta di uno “sviluppo preoccupante” per il patrimonio birrario britannico, con i suoi rimanenti beni di produzione di birra trasferiti a una “azienda globale di birrificazione che ha già presieduto alla chiusura di birrifici storici”, come Jennings in Cumbria e Charles Well Eage a Bedford.

Ha detto: “CAMRA teme che questo annuncio potrebbe portare a un ulteriore erosione della ricca storia birraria del Regno Unito a vantaggio dei grandi birrifici globali, e in particolare dell’impegno nella produzione di birra cask.

“La concentrazione dell’industria birraria in pochi grandi attori internazionali erode il nostro patrimonio birraio, la scelta dei consumatori, la diversità della birra nei pub di tutto il paese e l’accesso al mercato per i piccoli produttori indipendenti.

“Continuare a sottoporre i pub di Marston a una fornitura anti-concorrenziale tramite Carlsberg Marston’s Brewing Company è anche motivo di preoccupazione, limitando la scelta per i clienti di grandi birre e sidri prodotte localmente da produttori indipendenti in tutto il paese.”