Le crescenti speculazioni sulle azioni di Diageo

La crescente speculazione riguardo alle azioni di Diageo L’interesse nei confronti delle azioni di Diageo è cresciuto considerevolmente negli ultimi tempi, alimentato inizialmente da un singolo broker che consigliava ai clienti di acquistare le azioni della società poiché sembravano essere sottovalutate, considerando gli asset presenti nel business. Tuttavia, questa speculazione si è evoluta ulteriormente, portando […]

Jul 9, 2024 - 05:00
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Le crescenti speculazioni sulle azioni di Diageo

La crescente speculazione riguardo alle azioni di Diageo

L’interesse nei confronti delle azioni di Diageo è cresciuto considerevolmente negli ultimi tempi, alimentato inizialmente da un singolo broker che consigliava ai clienti di acquistare le azioni della società poiché sembravano essere sottovalutate, considerando gli asset presenti nel business. Tuttavia, questa speculazione si è evoluta ulteriormente, portando a ipotesi sempre più insistenti di una possibile offerta di acquisizione. Ron Emler investiga la questione.

Secondo il Financial Times, le azioni di Londra sono attualmente al loro livello più basso dal 2018 e stanno attirando l’interesse di finanziatori stranieri. Tuttavia, al momento non ci sono prove concrete che confermino la possibilità di un’acquisizione, se non un’analisi più approfondita dei numeri di Diageo.

A causa della correzione del mercato delle bevande alcoliche in risposta alla diminuzione del consumo dei consumatori dovuta all’inflazione, ai tassi di interesse più elevati e al passaggio dalla birra ai superalcolici, le azioni di Diageo sono state pesantemente colpite.

Dopo aver raggiunto un massimo di poco più di £40 ciascuna nella primavera del 2022, durante il boom del ripristino post-Covid, hanno perso oltre un terzo del loro valore, per attestarsi poco al di sotto di £26 ciascuna.

Gran parte della flessione delle azioni di Diageo è stata causata da un profit warning a sorpresa lo scorso novembre, innescato da un’improvvisa diminuzione degli scambi in America Latina e nei Caraibi che ha lasciato il gruppo con livelli di magazzino imbarazzantemente alti.

Le azioni sono crollate del 12% in un solo giorno quando è stata rivelata una prevista flessione delle vendite del 20% in una regione che rappresenta oltre un decimo del suo business.

Il CEO Debra Crew ha cercato di rassicurare gli investitori dichiarando: “Abbiamo stilato un piano d’azione chiaro per affrontare le recenti difficoltà di prestazioni nella nostra regione [America Latina e Caraibi] e rimaniamo fiduciosi nel lungo periodo”.

Tale dichiarazione suggeriva che il gruppo sarebbe presto tornato sulla via della crescita e che i danni finanziari potrebbero essere limitati all’anno commerciale fino alla fine del mese scorso.

Le azioni di Diageo sono state inoltre sotto pressione a causa delle difficoltà riportate di recente da rivali come Brown Forman, Constellation Brands, Remy Cointreau e Moet Hennessy nel mercato dei superalcolici nordamericano, che è la principale fonte di profitti di Diageo.

Lo stesso vale per la Cina, dove la spesa dei consumatori, in particolare per i beni di lusso occidentali, è in ribasso.

Diageo è attualmente valutata sul mercato circa £56 miliardi, più del doppio del valore di Tesco. Gli acquirenti devono sempre offrire un premio significativo per convincere gli azionisti a vendere, ma anche offrendo i £88 miliardi a cui il gruppo era valutato nel 2022 potrebbe non essere sufficiente per tentare gli attuali investitori, più del 40% dei quali si trovano negli Stati Uniti.

Diageo è in cima alla lista per aver aumentato il dividendo ogni anno in questo secolo ed è molto apprezzata dagli investitori a lungo termine per quel flusso di cassa affidabile.

Inoltre, con i suoi brand leader mondiali in tutte le categorie, ha molto da guadagnare quando arriverà la prossima ripresa della spesa. Questo, ovviamente, farebbe parte del suo potenziale d’attrazione.

La somma considerevole necessaria per finanziare un’acquisizione di successo non potrebbe provenire da nessuno dei rivali di Diageo, tutti significativamente più piccoli e che in ogni caso si troverebbero di fronte a problemi di concorrenza se volessero integrare campioni globali come Johnnie Walker, Baileys, Smirnoff, Tanqueray o Don Julio nei loro portafogli.

Quindi, se, e sottolineo “se”, i finanziatori mondiali fossero tentati di lanciare quella che sarebbe una delle più grandi offerte nella storia della Borsa di Londra, gli unici obiettivi sarebbero o gestire Diageo o vendere i marchi chiave che ritengono valere di più separatamente che insieme.

Ci sono voci ricorrenti che Diageo potrebbe vendere Guinness, ma la dirigenza ha sempre respinto tale idea. Anzi, il gruppo sta costruendo un gigantesco nuovo birrificio in Irlanda e ha costantemente sottolineato i benefici di vendita sinergica tra la birra scura e il suo portafoglio di superalcolici di alta qualità.

Un insieme di risultati soddisfacenti e un’outlook incoraggiante alla fine del mese saranno cruciali per dissipare i rumors. Nel frattempo, supponendo che il prezzo delle azioni inizi a riprendersi, i broker che puntano su Diageo si troveranno in una situazione vincente sia in caso di acquisizione che di ripresa.